در دنیای نوظهور ارزهای رمزنگاری شده و بلاکچین، مفهوم وام و وام گیری به شکلی انعطاف پذیر و نوآورانه تحول یافته است. این حوزه، به عنوان بخشی از چرخه مالی غیرمتمرکز (DeFi)، به سرمایه گذاران و افراد علاقه مند، امکان خرید، توزیع و سپرده گذاری را با قطعیت و بدون محدودیت های حکومتی فراهم می کند.
در این راهنمای جامع، به اصطلاحات اساسی، انواع وام ها، مکانیسم های بازپرداخت و مزایا و معایب این حوزه می پردازیم. از AAVE و dYdX تا MakerDAO، همه جنبه های وام و وام گیری در DeFi را بررسی خواهیم کرد و به آینده ای درخشان در این حوزه خواهیم پرداخت.
با پیوستن به این سفر کاوشگرانه، می توانید دیدگاهی عمیق از چرخه مالی غیرمتمرکز و نوآوری های آن در بخش وام و وام گیری به دست آورید. پس بیایید شروع کنیم و به کاوش در این حوزه پرجنب و جوش بپردازیم!
پرداخت وام در پروتکل‌های DeFi
در حوزه‌ی ارزشمند رمزارزها، نوآوری‌های فراوانی در حال رخ دادن است. یکی از این نوآوری‌ها، پرداخت وام در پروتکل‌های غیرمتمرکز مالی یا همان DeFi است. این راه‌حل انقلابی، به کاربران امکان می‌دهد تا به‌راحتی وام دریافت کنند و بازده بیشتری کسب نمایند.
انواع وام‌دهی در DeFi
در پروتکل‌های DeFi، انواع مختلفی از پرداخت وام وجود دارد. کاربران می‌توانند از طریق پلتفرم‌هایی مانند Aave و Venus، اقدام به وام‌گیری نمایند. این پلتفرم‌ها با ارائه‌ی سیاست‌های متنوع، سود و بازده‌ی متفاوتی را به وام‌دهندگان و وام‌گیرندگان ارائه می‌دهند.
نکات کلیدی در وام‌دهی DeFi
در هنگام وام‌دهی در پروتکل‌های DeFi، چند نکته اساسی باید در نظر گرفته شود. ابتدا میزان وثیقه‌ای که وام‌گیرنده باید ارائه دهد، بسیار مهم است. همچنین نرخ بهره‌ای که وام‌دهنده دریافت خواهد کرد و میزان بازده‌ای که وام‌گیرنده کسب خواهد کرد، از اهمیت بالایی برخوردار است.
مفهوم وام‌دهی در سیستم‌های غیرمتمرکز
در عصر روزافزون فناوری‌های دیجیتال، نوع جدیدی از وام‌دهی و وام‌گیری پدیدار شده است که به آن “وام‌دهی غیرمتمرکز” می‌گویند. این شیوه، به جای اعتماد به واسطه‌های مالی سنتی، بر بستر فناوری‌های نوین پیاده‌سازی شده است. در اینجا، می‌توانیم به چگونگی عملکرد و ماهیت این حوزه اشاره کنیم.
در سیستم‌های غیرمتمرکز وام‌دهی (DeFi):
- افراد می‌توانند بدون نیاز به هویت و شرایط خاصی، به راحتی وام دریافت کنند.
- پلتفرم‌های مالی غیرمتمرکز مانند Uniswap و Aave، امکان وام‌دهی و وام‌گیری را فراهم می‌کنند.
- این پلتفرم‌ها با استفاده از قراردادهای هوشمند و oracles، شرایط وام‌دهی را به‌طور خودکار اجرا می‌کنند.
- وام‌گیرندگان می‌توانند با ارائه وثیقه (مانند ارزهای دیجیتال)، وام دریافت کنند.
- وام‌دهندگان نیز می‌توانند با قرار دادن سرمایه‌شان در پلتفرم‌های دیفای، درآمدی را از طریق بهره‌دریافتی کسب کنند.
این ویژگی‌ها سبب شده‌اند تا وام‌دهی غیرمتمرکز به عنوان یک حوزه نوآورانه و پربازده در صنعت مالی نوظهور شناخته شود.
امنیت استقراض در سیستم‌های غیرمتمرکز
در این بخش، به بررسی مسائل امنیتی مربوط به فرآیند قرض‌گیری در محیط‌های غیرمتمرکز خواهیم پرداخت. وجود امنیت یکی از مهم‌ترین مسائل برای سرمایه‌گذاران و استقراض‌کنندگان در این فضا است. چگونه می‌توانیم این امنیت را مدیریت و به‌دست آوریم؟ این سوال مهمی است که در ادامه به آن پاسخ خواهیم داد.
بیمه وام‌های غیرمتمرکز یکی از راهکارهای مهم در این زمینه است. در این روش، سرمایه‌گذاران می‌توانند در ازای پرداخت درصدی از سود، خود را در برابر ریسک‌های احتمالی بیمه کنند. این قابلیت به‌طور مثال در پلتفرم AAVE وجود دارد و به استقراض‌کنندگان امکان پرداخت به‌موقع وام‌های خود را می‌دهد.
علاوه بر این، تایید هویت و زمان‌بندی ارسال معاملات نیز در امنیت این فرآیند نقش مهمی ایفا می‌کند. بدین صورت که استقراض‌کنندگان باید اقدام به ارسال به‌موقع معاملات خود کرده و هویت خود را نیز تایید کنند. در غیر این صورت، وام‌هایی که به‌اجبار گرفته شده‌اند در معرض ناپایداری و عدم بازپرداخت قرار خواهند گرفت.
در نهایت، مدل‌های تسهیم ریسک مانند فروکامبو یا کامپاند نیز می‌توانند به تقویت امنیت کمک کنند. در این مدل‌ها، ریسک‌های وام به‌طور مشترک بین وام‌دهندگان و وام‌گیرندگان تقسیم می‌شود، کاهش ریسک برای هر طرف را به دنبال دارد.
بررسی ریسک‌های مرتبط با وام‌دهی غیرمتمرکز
در شیوه‌های نوین مالی همچون بانکداری دیجیتال، انعطاف‌پذیری و سهولت دسترسی به خدمات مالی برای افراد به میزان بسیار بالایی افزایش یافته است. یکی از این خدمات، وام‌دهی غیرمتمرکز می‌باشد که با استفاده از قراردادهای هوشمند بر روی پلتفرم‌های غیرمتمرکز امکان‌پذیر شده است.
ریسک‌های مربوط به وام‌دهی غیرمتمرکز
با وجود مزایای متعدد این سیستم، خطرات بالقوه‌ای نیز در آن وجود دارد که باید مورد توجه قرار گیرد:
- نوسانات بازار داراییها: نوسانات قیمتی داراییهای دیجیتال می‌تواند بر ارزش وثیقه‌های ارائه‌شده توسط وام‌گیرندگان تأثیر بگذارد و ریسک عدم بازپرداخت وام را افزایش دهد.
- عدم قطعیت در نرخ بهره: نرخ‌های بهره در این سیستم ها معمولاً متغیر هستند و می‌توانند به میزان قابل توجهی نوسان داشته باشند که این امر ریسک‌های مالی را برای طرفین افزایش می‌دهد.
- آسیب‌پذیری در برابر حملات امنیتی: با توجه به ماهیت غیرمتمرکز این سیستم‌ها، احتمال وقوع حملات سایبری و سرقت داراییها وجود دارد که می‌تواند خسارات جبران‌ناپذیری بر وام‌دهندگان و وام‌گیرندگان وارد کند.
- ریسک نقدشوندگی: در برخی موارد، ممکن است وام‌گیرندگان نتوانند وام‌های خود را در زمان مقرر بازپرداخت کنند که این امر می‌تواند به کاهش نقدشوندگی داراییهای وام‌دهندگان منجر شود.
راهکارهای کاهش ریسک در وام‌دهی غیرمتمرکز
- استفاده از تضمین‌های کافی توسط وام‌گیرندگان
- اعمال نسبت وام به ارزش مناسب (Loan-to-Value Ratio) برای حفظ ارزش وثیقه
- پوشش ریسک‌های بیمه‌ای توسط ارائه‌دهندگان خدمات
- استفاده از راهکارهای مدیریت ریسک همچون فارمینگ و سواپ
- افزایش دانش و آگاهی وام‌دهندگان و وام‌گیرندگان نسبت به این خطرات
با در نظر گرفتن این موارد و اتخاذ تدابیر لازم، می‌توان ریسک‌های مرتبط با وام‌دهی غیرمتمرکز را تا حد زیادی کاهش داد و از مزایای این سیستم استفاده کرد.
انواع وام‌های دنیای مالی غیرمتمرکز
جهان بانکداری غیرمتمرکز با ارائه طیف وسیعی از ابزارهای مالی، فرصت‌های جدیدی برای سرمایه‌گذاری و کسب سود ایجاد کرده است. این سیستم‌ها، با حذف واسطه‌ها، نحوه دسترسی به منابع مالی را متحول ساخته‌اند. در این بخش، به بررسی دسته بندی‌های گوناگون این محصولات مالی و ویژگی‌های آنها می‌پردازیم و به سوالات شما درباره عملکرد هر یک پاسخ می‌دهیم. نوع محصول مالی مناسب، بستگی به میزان ریسک‌پذیری و اهداف مالی شما دارد.
یکی از انواع رایج، پلتفرم‌های p2p هستند که به افراد اجازه می‌دهند به‌صورت مستقیم با یکدیگر معاملاتی انجام دهند. این سیستم‌ها، با کاهش نرخ بهره، هزینه‌های مالی کمتری را برای گیرنده به همراه دارند. البته، توجهی به نوسان‌پذیری بازار و ریسک‌های ذاتی این سیستم‌ها ضروری است. انتخاب پلتفرم مناسب، با بررسی تاریخچه عملکرد و قابلیت‌های پشتیبانی آن، باید صورت گیرد.
نوع دیگری از این محصولات مالی، سیستمی است که با سپرده گذاری کوین‌ها، امکان دریافت بهره را فراهم می‌کند. نرخ APY (درصد بازده سالانه) این محصولات، متغیر بوده و به عوامل متعددی از جمله نرخ بازار و تقاضا بستگی دارد. قبل از شروع به این نوع سپرده گذاری، به دقت شرایط و مقررات پلتفرم را بررسی کنید.
نوع 3. برخی از پلتفرم‌ها، امکان گرفتن اعتبار با ضامن یا بدون ضامن را ارائه می‌دهند. در این روش، تایید هویت و ارائه اطلاعات مالی ضروری است. عملکرد این نوع از محصولات مالی به عواملی چون اعتبار سوابق مالی دهنده و سیستم امنیتی پلتفرم بستگی دارد. به یاد داشته باشید که نرخ بهره و شرایط پایانی هر پلتفرم ممکن است متفاوت باشد.
در نهایت، با توسعه فن‌آوری بلوکی، انواع جدیدتری از این محصولات مالی در حال ظهور هستند. به عنوان مثال، استفاده از دائو (DAO) برای مدیریت و نظارت بر این نوع سیستم‌ها، در حال گسترش است. برای آگاهی بیشتر، به بررسی سوالات مرتبط با هر پلتفرم و مشورت با کارشناسان مالی توجه کنید. قبل از هرگونه اقدام مالی، بررسی کامل ریسک‌ها و ارزیابی مناسب ضروری است. هدف ما این است که شما بتوانید با آگاهی بیشتر از این فرصت‌ها استفاده کنید.
مقایسه پلتفرم‌های مختلف وام‌دهی
در این بخش، به بررسی و مقایسه پلتفرم‌های متنوع وام‌دهی در سیستم‌های غیرمتمرکز خواهیم پرداخت. هر یک از این پلتفرم‌ها دارای مزایا، شرایط و ویژگی‌های خاص خود هستند که کاربران را در انتخاب مناسب‌ترین گزینه یاری می‌دهد.
خصوصی، p2p و همکاری‌های دائو در این زمینه پلتفرم‌های مهمی به‌شمار می‌روند که نیازی به هویت مشخص ندارند. این محیط‌ها کاربرانی را گرد هم می‌آورند که به دنبال دریافت وجوه، خرید و فروش یا سرمایه‌گذاری هستند. شرایط و سیاست‌های این پلتفرم‌ها بسیار متنوع و مؤثر است و می‌تواند بر بازده نقدینگی و فلش قرض‌ها مؤثر باشد.
| پلتفرم | مزایا | محدودیت‌ها |
|---|---|---|
| یونی | نقدینگی بالا، بازده درصدی مناسب | خطرات نوسان قیمت، نیاز به وثیقه |
| dydx | همکاری با صرافیهای بزرگ، انعطاف‌پذیری بالا | پیچیدگی استفاده، محدودیت در مقدار وام |
| راگ فینانس | امکان وام بدون وثیقه، همکاری با دائوها | کاهش نقدینگی و بازده نسبت به رقبا |
همان‌گونه که مشاهده می‌کنید، هر یک از این پلتفرم‌ها دارای مزایا و محدودیت‌های خاصی هستند که کاربران را در انتخاب مناسب‌ترین گزینه برای نیازهای خود یاری می‌دهد. بررسی دقیق شرایط و نکات مهم هر پلتفرم پایانی راگ برای افرادی که قصد مشارکت در این حوزه را دارند، بسیار مؤثر خواهد بود.
کارمزد و سود در سیستم‌های مالی غیرمتمرکز
در اکوسیستم مالی غیرمتمرکز، هزینه‌ها و بازده‌های مرتبط با ارائه و دریافت داراییها، با مدل‌های متداول حوزه مالی سنتی تفاوت‌های قابل‌توجهی دارند. نحوه محاسبه این هزینه‌ها و سودها به عوامل مختلفی، از جمله پلتفرم مورد استفاده و نوع داراییهای ارائه شده، بستگی دارد. مدل توزیع سود و نحوه پرداخت کارمزدها نیز در پلتفرم‌های مختلف، متفاوت است. در ادامه به بررسی این تفاوت‌ها و عوامل مؤثر بر آنها می‌پردازیم.
یکی از مدل‌های متداول، استفاده از استخرهای لیقیدتی است که ارائه دهندگان داراییها، آنها را در این استخرها قرار می‌دهند و در ازای آن، سود دریافت می‌کنند. کارمزدهای این سیستم معمولا به‌صورت درصدی از مبلغ معاملات محاسبه می‌شود. پلتفرم‌هایی مانند Compound از این مدل استفاده می‌کنند. همچنین، مدل‌های همتا به همتا (P2P) نیز وجود دارد که در آن، گیرندگان و ارائه دهندگان داراییها به‌طور مستقیم با هم در ارتباط هستند و واسطه‌های سازمان‌یافته‌ای در کار نیست. در این حوزه، انتخاب پلتفرم مناسب به‌راحتی امکان‌پذیر نیست و نیاز به بررسی دقیق خطرهای سیستمی و حمله‌های فلش دارد.
نرخ سود در سیستم‌های غیرمتمرکز اغلب بالاتر از نرخ‌های متداول در بازارهای مالی سنتی است. این امر به‌دلیل ریسک‌های ذاتی این حوزه و نیز عدم وجود ضامن خاص برای سرمایه گذاران است. علاوه بر این، کارمزدهای پرداختی نیز در مقایسه با سیستم‌های سنتی، می‌تواند 10% یا حتی 14% و بیشتر باشد. برای دریافت سود بیشتر، لازم است عوامل مختلف از جمله عملکرد پلتفرم و نوع داراییها را در نظر بگیریم. اشاره به نقش سواپ‌ها در کاهش هزینه‌های اتصال مالی نیز ضروری است. انتخاب داراییها برای ارائه نیز نقش مؤثری در سود دریافتی دارد. در نتیجه، به‌راحتی نمی‌توان عدد خاصی برای سود یا کارمزد مشخص کرد. 3. این اعداد بسته به شرایط بازار و پلتفرم مختلف هستند.
